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阎志鹏:慢即是快,IEX让高频交易策略玩不转

    来源:网络整理 作者:admin 发布时间:2018-12-29 Tag:

IEX顾客体系出击目标是做准备不被高频围攻者揩油的交易平台:对交易整理完成“随时会产生的推延机制”,拿事务被推延350一百万分之一秒。,以挫败超高频交易战略。眼前,IEX眼前在美国股市的市场占有率不到3%。。在不远的侵入的,IX能对立这两个寡头吗?

10月5日,围攻者股交易所(IEX)顾客体系迎来了第独一挂牌股上市的公司——线上保证经纪商盈透保证(Interactive Brokers 组)。盈通保证先前曾在纳斯达克上市。。这是在历史上重要的的总是。。

加拿大皇家将存入银行最高级经销商Brad Sansan(Brad) Katsuyama)几位利害相干相得的人于2012年3月言之有理。,2016年6月相称全国性保证股交易所。,出击目标是为围攻者做准备独一不被高频围攻者揩油的交易平台:对交易整理完成“随时会产生的推延机制”,拿事务被推延350一百万分之一秒。,以挫败超高频交易战略。

眼前,高频交易占交易量的半个的。,但定货单占99%关于。。在日本,高频交易已占做钓竿等用的硬竹保证交易显而易见的的70%。日本央行校长Kuroda Higashihiko在一次集合上来访正告。,高频交易频繁可能性加深价钱动摇,然后对伦巴底街产生负面印象。。

有号码人觉悟,从按下电脑或电话听筒的股键开端。,到下单整理抵达者股交易所的这段工夫毕竟产生了什么?假设你计划以160猛然震荡市场价紧握1万股阿里巴巴股,按下紧握紧固件后,股价已涨到了猛然震荡。。所以,你付给额定的1000猛然震荡比你注视的多。。窍门是什么?,谁在耍花招?,那就是超高频交易战略。

鉴于区分的自然的间隔,命令记号抵达的工夫有轻蔑的使对比。,您的紧握定货单将率先抵达近似的股交易所。,1000股将一号交易。,其余的9000股将让给静止股交易所。。纵然当你的讲授抵达近似的股交易所时,你已经触摸到了。。零碎会冲到你先于,整肃敌手的拿销售额定货单。,以猛然震荡卖给we的所有格形式。。拿这些都是以手写本为单位产生的。。

不要可疑的为什么高频交易公司的整理。为了延长记号转学工夫,独一叫做伸开的户 Networks的公司破费了3亿猛然震荡在芝加哥和泽西种乳牛私下铺设了项目827英里的光缆。铺设该光缆的独特的出击目标是将交易记号在异地来去的转学工夫从17手写本降到13手写本!在在附近的4手写本工夫差,数以百计的高频交易公司愿付给数百。

HF也冲击把上菜用具放在被掉换者室在附近。。当档案电缆扣押不克不及延长时,他们将尽最大试图扩大在档案被掉换者机上破费的工夫。。技术已让每回交易切换的工夫从150一百万分之一秒较低级的1一百万分之一秒摆布。HF商贸公司也将径直在五金器具上停止顾客战略。,而不是经过软件编制。。

以防你小病被高频交易公司开小差,少数华尔街富豪可以做准备暗池交易维修。。这是私人企业的法院交易地点。,机构间径直婚配交易。这些机构期待紧握宽大股。,但他们不情愿泄漏本人真实的交易企图。。为了这个目的,机构围攻者有时愿付给高等的的佣钱。。

只是,黑池会被高频交易公司移除吗?,星条旗集团因给错误的劝告暗池用户而商定付给1290万猛然震荡失去。星条旗集团的暗池星条旗集团(星条旗集团) Match)”在2011年至2014年学时对客户声称高频经销商不许在其暗池里交易。现实性是什么?美国保证交易委任状在联合国统计局的营业工夫,仅两个高频交易公司就占了星条旗暗池整个交易量的17%。独,近半个的的暗池整理转变到静止TR。,包罗静止公司的暗池交易。。当年六月,美国将存入银行美林商定付给4200万猛然震荡的纤细的。账是美林通知客户,他们的交易定货单将是,可在世界上却将整理发放了高频交易公司!

深入认得游玩的偏爱支配和潜在的营业机会,IEX顾客体系让从IEX来访的交易整理抵达泽西种乳牛13家股交易所机房的工夫近乎四脚着地的。鉴于IEX和静止股交易所私下的自然的间隔无法转变,设计把电缆缠绕成独一球。,光缆转学间隔的人工扩大,确保公司与股交易所私下的电缆扣押。IEX赞成不许什么都可以公司或围攻者把上菜用具放在他们的上菜用具上。,他们也不能胜任的出卖公司的交易档案。。IX将不向什么都可以出口交易的代理商或将存入银行付给什么都可以削价出售。。为了防止围攻者频繁应用票据、来访加边于,IEX只容许6种交易整理。,静止股交易所容许数十种区分的交易整理。。

可见,残渣保证摈弃纳斯达克选择IEX,IEX将是具有特征意思的事情。。为了这个目的,我问了征询部头脑IEX Dan。 卡明斯:盈通保证是上市后的IEX。,少数目标将被裁员。,如纳斯达克综合说明的。这无论健康状况如何在过了一阵子可能性会对PRO的价钱产生不顺印象。。您是健康状况如何理智英通保证上市的?他回答说:,从一家股交易所替换到另一家股交易所挂牌对股价的印象半。侵入的在IEX上市的股将有资历参军标普、道琼斯、MSCI、富时、拉塞尔英国工程师、彭勃等次要股指。从历史行动看,we的所有格形式注视静止较小的说明的做准备商会不落人以前次要说明的的步骤。公司决议在IEX上市有很多账。。本钱是独一代理人。,那个在IEX上市的领前导无论健康状况如何在前5年是收费的。,以前,每年是5万猛然震荡。,普通公司在纳斯达克或纽约保证股交易所上市。,每年的费使分开高达10000猛然震荡和50万猛然震荡。。独,IEX致力保管股上市的公司股东的得益,IEX做准备的流动的上流社会的也少数账。。什么都可以适合IEX上市基准的公司。,IEX都尽情地迎将。。置信we的所有格形式和美国围攻者的良好相干会使IEX相称那个期待招引美国围攻者的国际公司的优秀的选择。”

眼前,IEX眼前在美国股市的市场占有率不到3%。。在不远的侵入的,IX能对立这两个寡头吗?(作者阎志鹏系美国泽西种乳牛理工大学金融学传授)